Что такое волатильность и как на ней заработать

Кризисы – это часто время возможностей, в том числе для тех, кто хочет зарабатывать на биржевой торговле. О сути волатильности, методах получения выгоды на ней, лучшем времени для выхода на рынок рассказали преподаватель Высшей школы бизнеса, алгоритмический трейдер Илья Гадаскин и академический руководитель программы профессиональной переподготовки «Финансовые и фондовые рынки» Алексей Бачеров.

Волатильность по своей сути является колебаниями величины значения любого финансового или экономического инструмента, отмечает Алексей Бачеров. На бирже это прежде всего проявляется в колебаниях цен на активы. На основе аналитики волатильности составляется множество инвестиционных и финансовых индикаторов. Например, индикатор value at risk, который используют такие системообразующие финансовые организации, как Базельский комитет по банковскому надзору и Центральный Банк России для расчета рисков в инвестировании.

Для инвестора, который планирует покупать акции с учетом долгосрочной перспективы и придерживается стратегии «купи и держи», периоды экстремальной волатильности представляют риски, так как приводят к понижению стоимости бумаг, говорит Илья Гадаскин. «Волатильность часто бывает гораздо больше, чем в прогнозируемых математических моделях», – отмечает он.

Отсутствие волатильности для инвестора было бы невыгодно: в такой реальности цены на активы повышались бы с разной скоростью, но без увеличения темпа, что не позволило бы инвестору получить дополнительную прибыль за рамками тренда роста стоимости, подчеркивает Илья Гадаскин. Периоды нестабильности, наоборот, могут принести новые возможности: «Наверняка вы слышали такую фразу, ее обычно приписывают Дэвидсону Рокфеллеру: “Покупай, когда на рынке льется кровь. Это будет хороший момент”».

Один из лучших моментов входа на рынок – это как раз периоды кризисов. Кризис создает экстремальную волатильность. Она сначала идет с отрицательным знаком, но с другой стороны, – это прекрасная возможность купить с большим дисконтом (активы) и дальше зарабатывать. Конечно, в этот момент обычно очень сложно что–то делать с психологической точки зрения и, возможно, даже с финансовой. Но, да, это как раз самое лучшее время (для инвестирования)», – добавляет эксперт.

Один из способов заработка на волатильности заключается во включении в портфель «акций роста». Илья Гадаскин привел в пример исследование старшего партнера и директора консалтинговой фирмы McKinsey Ричарда Фостера и его сотрудницы Сары Каплан: они проанализировали около 80 тыс. акций и выяснили, что компании приносят наибольшую доходность в течение первых пяти лет после своего основания. На протяжении последующих 15 лет крупные организации, из тех что остаются на рынке, показывают среднерыночную доходность, впоследствии доходность опускается ниже среднерыночного уровня.

«Чтобы получить доходность выше рыночной, приходится набирать в портфель (акции) новых компаний, но с другой стороны, совершенно неизвестна (их) история и что дальше с ними (компаниями) будет», – сказал спикер.

Можно также заработать, «зашортив» падающий рынок, то есть продать актив, чтобы впоследствии купить его по более дешевой цене и заработать на разнице. Основная задача инвестора при выборе данного метода заключается в том, чтобы поймать момент, когда котировки начнут падать.

Говоря о том, что можно с существенной долей вероятности предсказать на короткой дистанции динамику роста или падения цены на актив, если уметь выявлять и анализировать паттерны действий игроков на бирже, Илья Гадаскин подчеркнул: «На рынке есть единственная неизменная вещь – это поведение участников».

Алексей Бачеров отметил, что для того чтобы эффективно применять обозначенные методы, необходимо более основательное их изучение.

«Если вспомнить слова очень популярного в мире инвестора Уоррена Баффетта, он говорил: «Тренировки не дают лучшие результаты, тренировки дают стабильные результаты». Когда вы что-то делаете, изучили, а потом это практикуете, вы получаете не случайный результат, вы получаете стабильный результат», – говорит Бачеров.

Алексей Бачеров посоветовал обратить внимание на программу профессиональной переподготовки «Финансовые и фондовые рынки», где как раз дают понятие о базовых элементах и инструментах в инвестировании, подходах выбора ценных бумаг и знакомят слушателей с корпоративными финансами и другими аспектами торговли на бирже.

«Сегодня очень много, к сожалению, различных курсов, которые имеют очень сомнительную историю происхождения, где людям рассказывают про баснословные истории успеха, заработок в миллионы долларов, начиная с одного доллара, и так далее. У нас цель, наоборот, как раз показать, что это (торговля на бирже) такой же бизнес, как и многие другие. Снять розовые очки – это тоже одна из задач программы», – подчеркнул Алексей Бачеров.