Смазка для экономики

Что такое производительные и спекулятивные кредиты? В чём их отличие? И почему одни стоит брать, а от других лучше воздержаться — объясняет доцент факультета экономических наук и старший научный сотрудник Международного центра анализа и выбора решений НИУ ВШЭ Генрих Пеникас в двадцать девятом выпуске рубрики «Экономист на диване».

Кредит — это договор банка и его клиента. По нему банк даёт деньги, а клиент обязуется их вернуть. Как правило, условия возврата чётко определены — когда и сколько. Говорят, что кредиты — это смазка для экономики. Но оказывается, не всякая смазка полезна! Разберёмся?

Представьте, что вы меняете работу. Причём с переездом между городами. Сейчас вы живёте в собственной квартире. И в новом городе тоже хотите жить в своей. Для простоты предположим, что в другом городе есть подходящая вам квартира. Да ещё и стоит она столько же, сколько и ваша. В принципе — нужно просто продать текущую квартиру и купить новую. 

Конечно, оба процесса требуют времени. Это значит, что вам нужно где-то жить между продажей и покупкой. Вы можете остановиться в гостинице или временно арендовать третью квартиру. Но для этого тоже нужны деньги. Откуда их взять? Здесь-то и появляется банк. Он позволяет поменять последовательность ваших действий. Вначале вы берёте у него кредит. Потом покупаете нужную квартиру. И только потом продаёте свою и возвращаете кредит. Удобно! 

Подобные кредиты экономист Йозеф Алоиз Шумпетер называл производительными. С его теорией меня впервые познакомил профессор Андрей Владимирович Верников. Он один из ведущих специалистов по банкам.

Почему же такой кредит производительный? Дело в том, что в экономике уже всё есть: текущая квартира и интересующая новая. Если цены на жилье будут расти, так они вырастут на обе сразу. Если будут падать, то тоже на обе. Здесь вы не хотите что-то заработать, вам просто нужно реализовать своё решение. 

Благодаря производительному кредиту вы можете быстро переехать в другой город и начать там работать. Это повышает мобильность рынка труда, а значит при любых изменениях в экономике люди смогут легко покинуть неэффективные производства и перебраться на более привлекательные. Экономика становится гибче, развивается, вслед за ней растёт уровень жизни. Так что производительные кредиты экономике очень нужны!

Однако такие кредиты сегодня редкость. Чаще всего это кредит под залог товара в обороте для магазинов. А вот большая часть кредитов — совсем иные — спекулятивные. Люди верят, что некоторое событие произойдёт в будущем. Например, пекарь уверен, что хлеб с цукатами будет завтра нарасхват. Его купят в десять раз больше, чем обычного без цукатов. Поэтому он идёт в банк и просит кредит под то, чего нет. Есть только его вера, что так должно произойти. Но может и не случиться! Пекарь хочет заработать! Он хочет рискнуть! А вот Генри Форд никогда не хотел, в отличие от его коллег из Chevrolet. 

При кредите под обмен квартир, как мы уже отмечали, изменение цен одинаково скажется на обеих квартирах. Риска нет. А здесь, если пекарь ошибся и хлеб с цукатами не пойдёт, то ему будет нечем вернуть кредит! Варианты? Объявить себя банкротом или отдать последнее, что он оставлял банкиру в залог.

Конечно, найдутся те, кто вспомнит известное выражение: «кто не рискует — тот не пьёт шампанское». Ведь хлеб с цукатами может и понравиться покупателям! Да, может. Только потом пекарь ещё что-нибудь придумает, а кредит захочет взять уже в разы больше. Это как попытка отыграться в казино. Но в итоге… всё равно выигрывает казино. А в экономике — банк! Поэтому спекулятивные кредиты для экономики вредны!

Экономика должна быть выстроенным регулярным процессом, а не авральным событием с риском. Это ещё Фёдор Достоевский описал в «Игроке», сравнивая образцовый подход немецких бюргеров и русских предпринимателей той эпохи.
IQ